1樓：網友
資本資產定價模型（capm）是由美國經濟學家威廉·貝克（william f. sharpe）於1964年提出的桐陵枝。它是一種經濟學理論，用於估算資產的期汪吵望收益率，以及投資者對風險的報酬。
它可以幫助投資者決定投資組合的構成，以及投資組合的期望收益率局敏。
2樓：胖冉冉呀呀
1964年。
資本資產定配行價模型 (capital asset pricing model 簡。
稱capm)是由襲喊美國學者威廉•夏普(williamsharpe)、林特爾(john lintner)、特里諾 (jack
treynor)和拍賣野莫辛(jan mossin)等人於1964年在資產。
組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的。
3樓：候若萱
資本資產定價模型畢團（capm）是一種金手凱橘融理論，它用來衡量投資者的預期收益率，以及投資者投資的風險程度。該模型是1960年由美孫純國經濟學家威廉·科維林（william f. sharpe）提出的，並於1964年獲得諾貝爾經濟學獎。
資本資產定價模型公式
4樓：財富實驗室
當資本市場達到均衡時，風險的邊際**是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型：e(ri)=rf+βim(e(rm)-rf)。
一、什麼是資本資產定價模型
資本資產定價模型（簡稱capm）主要研究**市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關係，以及均衡**是如何形成的，是現代金融市場**理論的支柱，廣泛應用於投資決策和公司理財領域。
資本資產定價模型假設所有投資者都按馬克維茨的資產選擇理論進行投資，對期望收益、方差和協方差等的估計完全相同，投資人可以自由借貸。基於這樣的假設，資本資產定價模型研究的重點在於探求風險資產收益與風險的數量關係，即為了補償某一特定程度的風險，投資者應該獲得多少的報酬率。
二、資本資產定價模型解釋
資本資產定價模型：e(ri)=rf+βim(e(rm)-rf)
資本資產定價模型的說明如下：
1.單個**的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。
2.風險溢價的大小取決於β值的大小。β值越高，表明單個**的風險越高，所得到的補償也就越高。
3.β度量的是單個**的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。
其中：e(ri) 是資產i 的預期回報率。
rf 是無風險利率。
im是資產i的系統性風險。
e(rm)是市場m的預期市場回報率。
e(rm)-rf是市場風險溢價（market risk premium），即預期市場回報率與無風險回報率之差。
三、模型假設
1.所有投資者均追求單期財富的期望效用最大化，並以各備選組合的期望收益和標準差為基礎進行組合選擇。
2.所有投資者均可以無風險利率無限制地借入或貸出資金。
3.所有投資者擁有同樣預期，即對所有資產收益的均值、方差和協方差等，投資者均有完全相同的主觀估計。
4.所有資產均可被完全細分，擁有充分的流動性且沒有交易成本。
5.沒有稅金。
6.所有投資者均為**接受者。即任何乙個投資者的買賣行為都不會對****產生影響。
7.所有資產的數量是給定的和固定不變的。
為什麼資本資產定價模型可以計算資本成本率?
5樓：帳號已登出
資本資產定價模型和套利模型的區別。
1、對風險的解釋度不同。在資本資產定價模型中，**的風險只用某一**和對於市場組合的β係數來解釋。它只能告訴投資者風險的大小，但無法告訴投資者風險來自何處，它只允許存在乙個系統風險因子，那就是投資者對市場投資組合的敏感度；
而在套利定價模型中，投資的風險由多個因素來共同解釋。套利定價模型較之資本資產定價模型不僅能告訴投資者風險的大小，還能告訴他風險來自何處，影響程度多大。
2、兩者的基本假設有諸多不同。概括的說，資本資產定價模型的假設條件較多，在滿足眾多假設條件的情況下，所得出的模型表示式簡單明瞭；套利定價模型的假設條件相對要簡單得多，而其得出的數學表示式就比較複雜。
3、市場保持平衡的均衡原理不同。在capm模型下，它已基本假定了投資者都為理性投資者，所有人都會選擇高收益、低風險的組合，而放棄低收益、高風險的投資專案， 直到被所有投資者放棄的投資專案的預期收益達到或超過市場平均水平為止；而在利定價模型中，它允許投資者為各種型別的人，所以他們選擇各自投資專案的觀點不盡同， 但是由於部分合理性的投資者會使用無風險套利的機會，賣出**資碼橘灶產、**，**低價資產、**，而促使市場恢復到均衡狀態。
4、capm模型的實用性較差。這種缺陷的主要**遲扮是推導這一理論所必須的假設條件。比如，該模型假設投資者對**具有相同的估計，且投資者都有理性預期假設等都是脫離實際的。
總之，capm模型把收益的決定因素完全歸結於外部原因，它基本上是在均衡分析和理性預期的伍銷假設下的，這從實用性的角度來看是不能令人信服的。
5、兩者的適用範圍不同。capm模型可適用於各種企業，特別適用於對資本成本數額的精確度要求較低、管理者自主測算風險值能力較弱的企業；而套利定價模型適用於對資本成本數額的精確度要求較高的企業，其理論自身的複雜性又決定了其僅適用於有能力對各自風險因素、風險值進行測量的較大型企業。
資本資產定價模型的意義,概述資本資產定價模型CAPM的基本內容及其實踐意義。
capm給出了一個非常簡單的結論 只有一種原因會使投資者得到更高回報,那就是投資高風險的 不容懷疑,這個模型在現代金融理論裡佔據著主導地位。在capm裡,最難以計算的就是beta的值。當法瑪 eugene fama 和弗蘭奇 ken h french 研究1963年到1990年期間紐約證交所,美國證...
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