1樓：帳號已登出
久期的一個含義就是表示債券的平均償還期限，考慮零息債券只在債券到期時償還本金，即只有一個償還期限。
即p=fv（也即債券面值）/（1+r）^n 其中n為時間，r為貼現率。
從公式中就可以看出r變動都會引起零息債券的**p的變動。零息債券的久期反而是發反映了該債券對利率波動的敏感度。
債券市值的變動百分比=-利率變動的百分點*久期。
2樓：豬豬將軍
久期也稱持續期，是2023年由提出的。
它是以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然後進行求和，以這個總和除以債券目前的**得到的數值就是久期。考慮零息債券只在債券到期時償還本金，即只有一個償還期限。
所以很顯然，零息票債券的期限與它的久期是相等的。
3樓：匿名使用者
簡單來說：久期的一個含義就是表示債券的平均償還期限，考慮零息債券只在債券到期時償還本金，即只有一個償還期限，所以很顯然，他的期限與他的久期是相等的。
4樓：匿名使用者
您好。根據久期的計算公式（一個加權平均數的公式），久期可以被看成是債券投資者收回成本的平均時間。
零息債券只在債券到期時償還本金，理所當然要到到期日才能回本。
o(∩_o
為什麼債券的息票率越高，久期越短？
5樓：普林說保險
票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券**的利率敏感性的三個重要因素，它們與久期之間的關係也表現出一些規則。
1、保持其它因素不變，票面利率越低，息票債券的久期越長。
票面利率越高時，早期的現金流現值越大，佔債券**的權重越高，使時間的加權平均值越低，即久期越短。
2、保持其它因素不變，到期收益率越低，息票債券的久期越長。
到期收益率越低時，後期的現金流現值越大，在債券**中所佔的比重也越高，時間的加權平均值越高，久期越長。
3、一般來說，在其它因素不變的情況下，到期時間越長，久期越長。
債券的到期時間越長，**的利率敏感性越強，這與債券的到期時間越長久期越長是一致的。但是，久期並不一定總隨著到期時間的增長而增長。
6樓：閆憶楓機業
樓主啊，要是你把久期公式的其它部分不變，只是把息票率提高，久期當然變大了，但是，你想想，要是除了息票率其它都相同的債券，他們的市價會一樣嗎？算久期的時候分母上是債券市價，息票率高，市價也高，分母變大了，久期到底變大還是變小就不能確定，就要靠數學上的推導，那麼，書上的結論就是經過數學推導的結論，久期變短。
統一公債就是永久債券，永不返還本金，那你就要把久期計算公式帶進去，求一個無窮級數的和，算出來就是1+1/r
直接債券就是零息票債券，到期之前沒有利息支付，你也把公式帶進去，只有最後一期支付本金，算出來就是債券的到期時間。
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